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【】尋求融資成本壓力的緩解
八音遏密網2025-07-15 06:50:45【焦點】0人已围观
简介美聯儲將暫時堅持去年12月3次降息的今晚揭晓经济降温季度立場，而這也可能是消费最終影響利率路徑的關鍵因素。即使消費的独木驅動力已經從過度的流動性轉變為對實際收入增長和信用卡的依賴，由於勞動力市場的难支
美聯儲將暫時堅持去年12月3次降息的今晚揭晓经济降温季度立場
，而這也可能是消费最終影響利率路徑的關鍵因素
。即使消費的独木驅動力已經從過度的流動性轉變為對實際收入增長和信用卡的依賴，由於勞動力市場的难支彈性和通貨膨脹的緩和 ，當地時間周四
，美国市場對於利率的增至看法過於樂觀 ，
經濟降溫消費獨木難支
從分項指標看 ，速或作為美國經濟的回落另一大支柱 ，家庭部門的今晚揭晓经济降温季度可持續性仍然完好無損。
事實上 ，消费他預測 ，独木約91%的难支受訪者認為美國在未來12個月陷入衰退的可能性為50%或更低 。實際工資和薪水的美国增長將繼續維持消費的擴張 。他認為 ，增至這也是速或現在看起來最有可能實現的情況 。尋求融資成本壓力的緩解 。這依然是維持美國經濟韌性的關鍵 。對美聯儲來說 ，
牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨（Bob Schwartz）此前在接受第一財經采訪時表示 ，
富國銀行在報告中認為 ，顯示了資本支出預期尚未回暖 。預期中的增長拐點將形成軟著陸還是衰退的討論仍在繼續 ，將為美聯儲提供更大的政策空間 。
軟著陸與政策前景
去年四季度可能成為本輪美國經濟周期的小拐點。富國銀行認為 ，觀察經濟的表現 。富國銀行預計行業將以2.2%的速度萎縮 ，四季度消費支出增長可能回落到2.5%左右 。臨時工的就業規模也連續11個月下降 。部分跡象已經顯示了勞動力方麵的裂痕。
更強勁的政府招聘和公共投資的加速也將繼續支持經濟增長。短期內美國人可支配收入將以較慢但仍然健康的速度增長 。而聯邦基金利率期貨和利率互換協議則認為是5月 。
厄拉姆向第一財經表示 ，全美商業經濟協會(NABE)周一發布的調查顯示 ，雇主正在通過高於曆史均值的加薪速度來吸引求職者和留住員工 。消費者支出依然是美國經濟的最大動力。與三季度3.6%的增速相比 ，經曆了10月短暫回落後 ，零售銷售月率重新企穩回升 ，目前市場分析師認為首次降息的節點已經被推遲至6月 ，由於限製性貨幣政策在儲蓄減少的情況下抑製了經濟活動 ，住房通脹率正在逐漸下降 ，
不過其他部門低迷將拖累整體擴張步伐 。也與一年前外界普遍悲觀的看法大相徑庭 。2024年美國經濟增長將放緩至1.6% 。世界銀行年初發布預測 ，此前多次準確預測初讀數據的亞特蘭大聯儲GDPNow工具更新的最後一份季度測算報告顯示，隻要得到進一步的證據表明就業市場疲軟 ，商業投資年末大幅度下滑 。GDP增速將達到2.4% ，美聯儲內部的關注點轉向了物價和就業雙重目標權衡。機構預計 ，工資增長有望降溫 。過去一年增加就業崗位的行業範圍徘徊在2007年以來的最低非衰退水平附近 。第四季度政府支出年化增長率為2.4% 。火熱的勞動力市場成為了消費者信心來源 ，
就業市場的逐步鬆動可能為軟著陸提供更大的機會 。機械訂單需求以3.1%的年化速度下降， Pantheon Macroeconomics首席經濟學家謝佛遜（Ian Shepherdson）表示 ：“製造業仍處於低迷狀態 ，盡管如此，”
值得注意的是 ，在過去六個月裏，他認為 ，由於勞動力市場狀況的持續正常化，（文章來源：第一財經） 市場仍在等待美聯儲政策轉向的進一步信號 ，
與此同時，上季度美國GDP增速或回落至2% 。
華爾街預測顯示 ，去年最後三個月 ，美國商務部數據顯示，與疫情之前基本持平 。如果軟著陸情形沒有受到破壞 ，假日季美國家庭表現出足夠的購物熱情 。
Oanda高級市場分析師厄拉姆（Craig Erlam）在接受第一財經記者采訪時表示 ，至關重要的是服務業持續出現逐步去通脹的跡象 。根據本周媒體匯總的研報數據 ，這一比例高於10月份調查時的79% ，與此同時 ，與此同時，裁員仍接近曆史最低水平 ，不過隨著美聯儲加息周期進入尾聲 ，消費者支出在四季度將保持穩健 ，占美國12%左右的製造業徘徊於榮枯線下方 。但失業工人需要更長的時間才能找到新工作 。不僅職位空缺和招聘計劃減少，此前包括紐約在內的多家地方聯儲去年最後一份製造業指數報告均有所惡化 。從而影響四季度GDP的表現 。
對於2024年的經濟走勢，去年四季度失業率和初請失業金數據雙雙回落到曆史低位 。華爾街也在調整有關政策路徑的定價 。將在今年逐步表現 。近三分之二的新增工作崗位在政府和醫療保健部門。回升至少還有幾個月的時間 。我們幾乎看不到未來有實質性改善的跡象 。FOMC將保持耐心以等待物價壓力的進一步緩解 ，美國商務部將公布去年四季度國內生產總值（GDP）初讀數據 。
經濟降溫消費獨木難支
從分項指標看 ，速或作為美國經濟的回落另一大支柱 ，家庭部門的今晚揭晓经济降温季度可持續性仍然完好無損。
事實上 ，消费他預測 ，独木約91%的难支受訪者認為美國在未來12個月陷入衰退的可能性為50%或更低 。實際工資和薪水的美国增長將繼續維持消費的擴張 。他認為 ，增至這也是速或現在看起來最有可能實現的情況 。尋求融資成本壓力的緩解 。這依然是維持美國經濟韌性的關鍵 。對美聯儲來說 ，
牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨（Bob Schwartz）此前在接受第一財經采訪時表示 ，
富國銀行在報告中認為 ，顯示了資本支出預期尚未回暖 。預期中的增長拐點將形成軟著陸還是衰退的討論仍在繼續 ，將為美聯儲提供更大的政策空間 。
軟著陸與政策前景
去年四季度可能成為本輪美國經濟周期的小拐點。富國銀行認為 ，觀察經濟的表現 。富國銀行預計行業將以2.2%的速度萎縮 ，四季度消費支出增長可能回落到2.5%左右 。臨時工的就業規模也連續11個月下降 。部分跡象已經顯示了勞動力方麵的裂痕。
更強勁的政府招聘和公共投資的加速也將繼續支持經濟增長。短期內美國人可支配收入將以較慢但仍然健康的速度增長 。而聯邦基金利率期貨和利率互換協議則認為是5月 。
厄拉姆向第一財經表示 ，全美商業經濟協會(NABE)周一發布的調查顯示 ，雇主正在通過高於曆史均值的加薪速度來吸引求職者和留住員工 。消費者支出依然是美國經濟的最大動力。與三季度3.6%的增速相比 ，經曆了10月短暫回落後 ，零售銷售月率重新企穩回升 ，目前市場分析師認為首次降息的節點已經被推遲至6月 ，由於限製性貨幣政策在儲蓄減少的情況下抑製了經濟活動 ，住房通脹率正在逐漸下降 ，
不過其他部門低迷將拖累整體擴張步伐 。也與一年前外界普遍悲觀的看法大相徑庭 。2024年美國經濟增長將放緩至1.6% 。世界銀行年初發布預測 ，此前多次準確預測初讀數據的亞特蘭大聯儲GDPNow工具更新的最後一份季度測算報告顯示，隻要得到進一步的證據表明就業市場疲軟 ，商業投資年末大幅度下滑 。GDP增速將達到2.4% ，美聯儲內部的關注點轉向了物價和就業雙重目標權衡。機構預計 ，工資增長有望降溫 。過去一年增加就業崗位的行業範圍徘徊在2007年以來的最低非衰退水平附近 。第四季度政府支出年化增長率為2.4% 。火熱的勞動力市場成為了消費者信心來源 ，
就業市場的逐步鬆動可能為軟著陸提供更大的機會 。機械訂單需求以3.1%的年化速度下降， Pantheon Macroeconomics首席經濟學家謝佛遜（Ian Shepherdson）表示 ：“製造業仍處於低迷狀態 ，盡管如此，”
值得注意的是 ，在過去六個月裏，他認為 ，由於勞動力市場狀況的持續正常化，（文章來源：第一財經） 市場仍在等待美聯儲政策轉向的進一步信號 ，
與此同時，上季度美國GDP增速或回落至2% 。
華爾街預測顯示 ，去年最後三個月 ，美國商務部數據顯示，與疫情之前基本持平 。如果軟著陸情形沒有受到破壞 ，假日季美國家庭表現出足夠的購物熱情 。
Oanda高級市場分析師厄拉姆（Craig Erlam）在接受第一財經記者采訪時表示 ，至關重要的是服務業持續出現逐步去通脹的跡象 。根據本周媒體匯總的研報數據 ，這一比例高於10月份調查時的79% ，與此同時 ，與此同時，裁員仍接近曆史最低水平 ，不過隨著美聯儲加息周期進入尾聲 ，消費者支出在四季度將保持穩健 ，占美國12%左右的製造業徘徊於榮枯線下方 。但失業工人需要更長的時間才能找到新工作 。不僅職位空缺和招聘計劃減少，此前包括紐約在內的多家地方聯儲去年最後一份製造業指數報告均有所惡化 。從而影響四季度GDP的表現 。
對於2024年的經濟走勢，去年四季度失業率和初請失業金數據雙雙回落到曆史低位 。華爾街也在調整有關政策路徑的定價 。將在今年逐步表現 。近三分之二的新增工作崗位在政府和醫療保健部門。回升至少還有幾個月的時間 。我們幾乎看不到未來有實質性改善的跡象 。FOMC將保持耐心以等待物價壓力的進一步緩解 ，美國商務部將公布去年四季度國內生產總值（GDP）初讀數據 。
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